近期，一批主题基金领先败露2025年四季报，投资重心涵盖AI诈欺、东谈主形机器东谈主、可控核聚变、算力等热点主题。

　　调仓换股动作曝光

　　近期，多只聚焦细分赛谈的“器具基”败露了调仓动向。

　　东谈主形机器东谈主是2025年最火爆的科技赛谈之一，一度领涨阛阓，不少布局这一细分赛谈的基金斩获了较高收益。聚焦东谈主形机器东谈主的中欧制造升级，2025年四季度组合出现较大鼎新，进一步普及巨匠顶级内容厂商的供应链比例，缩小国内内容厂商过火供应链成就，对配套发扬特别的品种加大执仓力度。

　　从其重仓股变化来看，其新进前十大重仓股的有模塑科技、恒勃股份、万向钱潮、斯菱智驱，退出前十大执仓的有科博达、均胜电子、银轮股份、凯迪电子。

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　　图片源头：中欧制造升级2025年四季报

　　2026年新年以来，AI诈欺板块相称火爆，成为资金追赶的焦点，但近期出现主题落潮迹象。

　　不少基金也重仓布局了AI诈欺这一细分赛谈。以融通互联网传媒天真成就搀和为例，2025年四季度，其前十大执仓中新增数字媒体板块的值得买、IT工作板块的光云科技、汉得信息，软件开发板块的国能日新、福昕软件、合合信息。

　　基金司理张鹏在季报中默示，热心到一批AI收入快速起量的方针，这类公司AI收入占比超5%以至10%，也曾对举座营收造成积极孝顺，但往常两年，并莫得被阛阓充分隐私，股价处于相对底部，改日具备估值开发与功绩增长的双重后劲。2025年四季度，融通互联网传媒天真成就搀和大幅加仓这类方针，为2026年布局储备筹码。

　　图片源头：融通互联网传媒天真成就搀和2025年四季报

　　面向改日、布局科技前沿，这一想路在产业化落地更为远方的可控核聚变赛谈也有所体现。

　　连年来，可控核聚变投资兴起，布局相干赛谈的基金批量线路。聚焦可控核聚变的同泰新动力1年执有股票基金，2025年四季度前十大执仓新增斯瑞新材、东方电气、应流股份。基金司理陈宗超在季报中默示，可控核聚变四肢东谈主类动力的终极处治有贪图，2026年，上海、四川、安徽、江西等地均有策略支执及装配商酌，有望造成核聚变产业集群，权衡改日三到五年将是核聚变款式投招方针岑岭时辰。

　　不外，陈宗超也辅导，可控核聚变行业还处在早期阶段，不祥情趣较高，澳门十大赌城多样技艺阶梯和竞争形式也有较大的风险。

　　AI产业执仓鼎新

　　另一只2025年功绩凸起的细分赛谈基金中欧数字经济搀和季报炫耀，基金司理冯炉丹在2025年四季度对执仓进行了结构性鼎新，增多国产AI与AI基础依次成就，减仓智能驾驶和端侧AI，并优化智能机器东谈主相干个股选拔。

　　举例，该基金前十大执仓新增深南电路、阳光电源、海浪信息、东山精密，此外，加仓生益科技、沪电股份。与此同期，三花智控、天孚通讯、中芯国际、阿里巴巴-W等方针退出其前十大执仓。约束2026年1月16日，近一年以来，中欧数字经济搀和收益率达到159.42%，近两年来收益率达245.09%，在3985只基金中排行第七。

　　图片源头：中欧数字经济搀和2025年四季报

　　跟随AI板块执续高潮，对于“AI泡沫”的争议愈发强烈。

　　基于现时对算力、模子能力、多模态诈欺、企业级AI落地发扬的追踪判断，冯炉丹以为，执续追踪技艺迭代节拍、生意模式考据和企业盈利能力变化，在动态评估中不停校准领略，并通过组合结构优化来粗野潜在波动。

　　算力板块凝合共鸣

　　算力板块四肢AI产业的中枢支执，阛阓共鸣在这一边界高度凝合，但基金司理布局的焦点有所分化。

　　以东方阿尔法上风产业为例，2025年四季度，其重仓股中有八只为新进其前十大执仓，包括中际旭创、新易盛、天孚通讯、仕佳光子、东山精密、生益科技、景旺电子、源杰科技等通讯设备、电子元件行业热点股。基金司理周谧在季报中默示，权衡2026年，国外算力板块景气度仍在加快上行，功绩将参预高速增长通谈，而纠合近期地缘及产业变化来看，一些细分边界将出现紧缺，可从中挖掘逾额收益。

　　图片源头：东方阿尔法上风产业2025年四季报

　　对于算力边界的核神思会，中欧信息科技基金司理、职权盘考部副总监杜厚良则最热心CPO和存储主题。他在季报中默示，2026年光互联和存储在举座老本开支中的占比将执续普及。“光模块进机柜”及“DRAM和NAND闪存芯片执续加价”，有望成为2026年硬件边界的中枢主题。

　　基于这一判断，杜厚良在组合中纳入了部分北好意思电力基础依次企业，看好好意思国为支执超大算力集群建设而加大电网投资带来的契机。

　　图片源头：中欧信息科技2025年四季报

　　聚焦巨匠AI基础依次边界投资的前海开源沪港深乐享活命，2025年四季度执仓结构鼎新为聚焦于光通讯与液冷两大细分赛谈，凭借在一二线光模块厂商、上游CW光源与终止器厂商等边界的择股，在四季度获取逾额收益。该基金基金司理魏淳和梁策默示，光通讯和液冷仍然是当今巨匠AI基础依次边界潜在逾额求教较高的边界。

　　图片源头：前海开源沪港深乐享活命2025年四季报

（著述源头：中国证券报）

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